dizhi@551mail

调整作战部队编成，重构新型作战力量。陆军原18个集团军整合重组为13个集团军。在全军主要作战部队实行“军-旅-营”体制，充实兵种作战力量，减少指挥层级，降低合成重心。增加特种作战、立体攻防、两栖作战、远海防卫、战略投送等新型作战力量，推动部队编成向充实、合成、多能、灵活方向发展。

国泰宏观团队也认为，信用风险最严峻的时刻已经过去。资管新规边际放缓有利于进一步缓释信用风险。前期资管新规存在执行层面过严过泛的问题，造成表外融资急剧收缩和信用风险迭出不断，资管新规力度和节奏边际放缓是对这一问题的纠偏。海通证券债券分析师姜超认为，监管靴子落地，能缓解观望情绪。其中，理财新规征求意见稿明确理财产品不得分级，新发理财通过优先级投资权益类资产的路径被堵，但放开了公募理财投资股票型基金，而公募理财或可直接投资股票，具体规定尚待制定。同时，理财新规征求意见稿将理财门槛从5万元大幅降低至1万元，允许封闭期在半年以上的定期开放式产品、银行现金管理类理财产品采用摊余成本法计量，这都将利好短久期理财产品的发行，进而利好短久期债券。

“应该学习巴菲特和芒格他们，像哲学家、思想家一样地思考，恪守自己的理念，像隐士一样去淡泊名利，像追求真理一样去追求投资上相信的东西。学习这些是知易行难，更何况很多时候‘知’都不太容易，这才是真正的本质。”白海峰总结道。责任编辑：陈悠然 SF104

责任编辑：何凯玲海联讯预计上半年至少亏100万 连年业绩承压大股东频繁更换每经记者 宗旭7月12日晚，海联讯（300277，SZ）发布2018年上半年业绩预告，预计亏损100 万元至亏损300万元，相比去年同期亏损641.13 万元，亏损幅度有所收窄。虽然海联讯并未公布2018年上半年营业收入的具体数据，不过海联讯提到，由于电力业务受行业周期性和季节性影响，与上年同期相比，验收项目减少，收入略有下降。得益于综合毛利率同比上升，这才使得净利润有所增加。

另一方面，要精准把握流动性的投向，发挥结构性货币政策精准滴灌的作用，在总量适度的同时，把功夫下在增强微观市场主体活力上。比如，中央经济工作会议期间，人民银行宣布创设定向中期借贷便利（TMLF），根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况，向其提供长期稳定资金来源。

在侯安扬看来，估值回落就是个最大的利好。现在中证500的PE是22倍，PB是2.1倍。放在相当长的历史来看，是一个接近于2012-2013年的估值。考虑到中国经济未来的增速不会那么快，估计估值体系也要做一个向下的调整。但是即使调整过来，市场也算是比较不错的估值了。所以，短期市场可能还会跌，但是长期而言很划算，可以通过选股在这个阶段去做好投资。